导言：从今年1至5月已到期产品的收益率来看，银行理财产品中出现亏损的集中在证券类产品。招行一款2年期产品，到期年亏损19.27%;而也有个别产品到期取得6.95%的年收益。投资者在选择这类产品时该注意些什么?

　　到期产品收益差达27%

　　今年以来股市震荡下行，4月中旬后，则大幅下滑。这使得银行理财产品中的证券类产品很受伤。经历了金融海啸的冲击后，挂钩股票或基金等投资方式的银行理财产品越发越少，而曾几何时，这类产品曾风靡于各大银行与各种阶层的投资者。从今年1至5月已到期产品的收益率来看，银行理财产品中出现亏损的产品集中在证券类产品。

　　招商银行[13.58 1.42%]“金葵花”增强基金优选系列之“金选双赢”理财计划，期限2年，到期年亏损19.27%;再如中信银行[5.69 0.00%]的中信理财之基金计划9号、中信理财之蓝筹计划2号以及中信理财之双盈计划8号，均出现小幅亏损。这些产品期限都在2年，经历了2008年大跌和2009年的一波反弹，但是并未能在反弹中将损失完全补回。

　　也有个别在2008年低潮时推出的产品到期后能有不错的收益。中国农业银行在2008年推出的“本利丰[38.60 -0.77%]”第八期人民币理财“情系三农·财富共赢”新股及二级市场股票精选产品，理财期限为2年，实际年化收益率为6.95%。比起招行到期年亏损19.27%的产品，收益高出近27个百分点。

　　据了解，这款产品投资运作分两个阶段：在平稳起步期，50%至100%的资金用于新股申购、债券、固定收益类基金、封闭式基金、下行风险及收益预期明确的个股等，获取稳定收益形成安全垫后进入稳健组合期;在稳健组合期，动态配置新股申购和股票投资之间的比例，灵活投资于股票、基金等。也许这样一个投资方式是该款产品在市道不好时取得好成绩的原因之一。

运行产品今年跌多赢少

　　而运行中的证券投资类产品在今年也是跌多赢少，不少产品在前5个月净值缩水超过10%。以目前证券类产品较多的光大银行和工商银行[4.25 -0.47%]为例。

　　光大银行主要有阳光理财资产管理类和阳光资产配置计划两个系列。在阳光资产配置计划中的五款产品中，三款产品出现净值下降，两款产品上升。其中，平衡组合、进取组合、激进组合2010年5月31日的净值相对于2009年12月31日净值分别下降了1.76%，4.15%和5.74%;而净值上升的两款为稳健组合和增利组合，分别上升了2.22%和0.64%。从这五款产品可以看出，由于股票下跌而债券收益有所上升，股票配置比例也大的，净值下降越明显，而债券配置比例越大的，在这段时间收益却很明显。

　　相比于阳光资产配置计划，阳光理财资产管理类产品则表现较为糟糕，净值最大降幅达到16.38%。光华精选2009年12月31日净值为1.3156，而2010年5月31日净值为1.1001，下降幅度达到16.38%。此外，同赢五号2和同赢五号4净值下跌幅度也超过10%。在这八款理财产品中，只有光大策略稍微增长，2009年12月31日净值为1.0558，而2010年5月31日净值为1.056。

　　工商银行产品目前也不少证券类产品。其2007年第1期基金股票双重精选人民币理财产品2010年5月31日净值为0.6292，而其2009年12月30日的净值为0.6612;2007年第2期基金股票双重精选人民币理财产品2010年5月31日净值为0.8937，而其2009年12月30日的净值为0.9559;2008年第3期基金股票双重精选人民币理财产品2010年5月31日净值为1.0878，而其2009年12月30日的净值为1.2059。

　　此外，工商银行私人银行理财产品也是如此。“精·赢”系列之证券投资产品2009年第1期理财资产2010年5月31日净值为1.1126，而其2009年12月31日的净值为1.1634。“精·赢”系列之证券投资产品2009年第2期理财资产2010年5月31日净值为1.0723，而其2009年12月31日的净值为1.2431。“精·赢”系列之证券投资产品2009年第4期理财资产2010年5月31日净值为0.9141，而其2009年12月30日的净值为1.0001。“精·赢”系列之证券投资产品2009年第4期理财资产2010年5月31日净值为0.9402，而其2010年1月18日的净值为1。

投资前要做哪些功课

　　据统计，到目前为止，今年银行共发行的投资到证券市场的理财产品共有17款。这与以往银行大规模并以此类产品为营销重点的状况大相径庭。而且，根据相关统计显示发行此类产品的银行只有3家，分别为招商银行、光大银行与北京银行[12.77 1.19%]，数量少得可怜，而且这些产品全部都是面向高端客户发售，特别是私人银行类别。比如正在发行的交通银行[6.40 1.27%]得利宝·至尊7号，针对私人银行客户，投资顾问为凯石投资。

　　业内人士表示，银行证券类产品跟大市走势有极大的关系，投资者在投资这类产品时，应该对市场以及投资结构有所判断，以及了解投资顾问的过往业绩。注意咨询了解投资管理者与相关条款，如今很多银行是通过邀请公募或私募等进行管理，当然有部分产品也会有银行自己的管理团队进行操作，所以投资管理者对产品收益也有非常大的影响。

　　而对于正在运行的产品，投资者可根据产品的运行状况以及市场情况，抓住机会提前赎回，以获取一定的回报。