分析如以狭义pe概念衡量(即把vc排除在外)，则如前面所述，中国大陆出现pe投资是很晚的事情。1999年国际金融公司(ifc)入股上海银行可认为初步具备了pe特点，不过业界大多认为，中国大陆第一起典型的pe案例，是2004年6月美国著名的新桥资本(new bridge capital)，以12.53亿元人民币，从深圳市政府手中收购深圳发展银行的17.89%的控股股权，这也是国际并购基金在中国的第一起重大案例，同时也藉此产生了第一家被国际并购基金控制的中国商业银行。由此发端，很多相似的pe案例接踵而来， pe投资市场渐趋活跃。案例2004年末，美国华平投资集团等机构，联手收购哈药集团55%股权，创下第一宗国际并购基金收购大型国企案例;进入2005年后，pe领域更是欣欣向荣，不断爆出重大的投资案例，其特点是国际著名pe机构与国内金融巨头联姻，其投资规模之大让人咋舌。首先是2005年第三季度，国际著名问题：什么是私募股权投资(pe)基金?私募股权投资 pe基金是什么意思?pe机构参与了中行、建行等商业银行的引资工作，然后在2005年9月9日，凯雷投资集团对太平洋人寿4亿美元投资议案已经获得太平洋保险集团董事会通过，凯雷因此将获得太保人寿24.975%股权。这也是迄今为止中国最大的pe交易。另外，凯雷集团收购徐工机械绝对控股权的谈判也进入收尾期，有望成为第一起国际并购基金获大型国企绝对控股权案例。此外，国内大型企业频频在海外进行并购活动，也有pe的影子。如联想以12.5亿美元高价并购ibm的pc部门，便有3家pe基金向联想注资3.5亿美元。此前海尔宣布以12.8亿美元，竞购美国老牌家电业者美泰克(maytag)，以海尔为首的收购团队也包括两家pe基金。在中国，pe基金投资比较关注新兴私营企业，由于后者的成长速度很快，而且股权干净，无历史遗留问题，但一般缺乏银行资金支持，从而成为pe基金垂青的目标。同时，有些pe基金也参与国企改革，对改善国企的公司治理结构，引入国外先进的经营管理理念，提升国企国际化进程作出了很大的贡献。目前在国内活跃的pe投资机构，绝大部分是国外的pe基金，国内相关的机构仍非常少，只有中金直接投资部演变而来的鼎晖(cdh)和联想旗下的弘毅投资等少数几家。这一方面由于pe概念进入中国比较晚，另一方面pe投资一般需要雄厚的资金实力，相对于国外pe动辄一个项目投资几亿美金，国内大多数企业或个人只能自愧不如，鲜有能力涉足这个行业。