企业的创立、生存和发展，必须以一次次中小企业融资、投资、再中小企业融资为前提。资本是企业的血脉，是企业经济活动的第一推动力和持续推动力。随着我国市场经济体制的逐步完善和金融市场的快速发展，企业作为市场经济的主体置身于动态的市场环境之中，计划经济的中小企业融资方式已经得到根本性改变，企业中小企业融资效率越来越成为企业发展的关键。由于经济发展的需要，一些新的中小企业融资方式应运而生，中小企业融资渠道纷繁复杂。对于中小企业而言，如何选择中小企业融资方式，怎样把握中小企业融资规模以及各种中小企业融资方式的利用时机、条件、成本和风险，这些问题都是企业在中小企业融资之前就需要进行认真分析和研究的。

　　中小企业融资总收益大于中小企业融资总成本

　　目前，随着经济的发展，中小企业融资已成为中小企业的热门话题，很多企业热衷于此。然而，在企业进行中小企业融资之前，先不要把目光直接对向各式各样令人心动的中小企业融资途径，更不要草率地做出中小企业融资决策。首先应该考虑的是，企业必须中小企业融资吗？中小企业融资后的投资收益如何？因为中小企业融资则意味着需要成本，中小企业融资成本既有资金的利息成本，还有可能是昂贵的中小企业融资费用和不确定的风险成本。因此，只有经过深入分析，确信利用筹集的资金所预期的总收益要大于中小企业融资的总成本时，才有必要考虑如何中小企业融资。这是企业进行中小企业融资决策的首要前提。

　　企业中小企业融资规模要量力而行

　　由于企业中小企业融资需要付出成本，因此企业在筹集资金时，首先要确定企业的中小企业融资规模。筹资过多，或者可能造成资金闲置浪费，增加中小企业融资成本；或者可能导致企业负责过多，使其无法承受，偿还困难，增加经营风险。而如果企业筹资不足，则又会影响企业投中小企业融资计划及其它业务的正常开展。因此，企业在进行中小企业融资决策之初，要根据企业对资金的需要、企业自身的实际条件以及中小企业融资的难易程度和成本情况，量力而行来确定企业合理的中小企业融资规模。

　　在实际操作中，企业确定筹资规模一般可使用经验法和财务分析法。

　　经验这是指企业在确定中小企业融资规模时，首先要根据企业内部中小企业融资与外部中小企业融资的不同性质，优先考虑企业自有资金，然后再考虑外部中小企业融资。二者之间的差额即为应从外部中小企业融资的数额。此外，企业中小企业融资数额多少，通常要考虑企业自身规模的大小、实力强弱，以及企业处于哪一个发展阶段，再结合不同中小企业融资方式的特点，来选择适合本企业发展的中小企业融资方式。比如，对于不同规模的企业要进行中小企业融资，一般来说，已获得较大发展、具有相当规模和实力的股份制企业，可考虑在主权市场发行股票中小企业融资；属于高科技行业的中小企业可考虑到创业板市场发行股票中小企业融资；一些不符合上市条件的企业则可考虑银行贷款中小企业融资。再如，对初创期的小企业，可选择银行中小企业融资；如果是高科技型的小企业，可考虑风险投资基金中小企业融资；如果企业已发展到相当规模时，可发行债券中小企业融资，也可考虑通过并购重组进行企业战略中小企业融资。

　　财务分析法是指通过对企业财务报表的分析，判断企业的财务状况与经营管理状况，从而确定合理的筹资规模。由于这种方法比较复杂，需要有较高的分析技能，因而一般在筹资决策过程中存在许多不确定性因素的情况下运用。使用该种方法确定筹资规模，一般要求企业公开财务报表，以便资金供应者能根据报表确定提供给企业的资金额，而企业本身也必须通过报表分析确定可以筹集到多少自有资金。

　　企业最佳中小企业融资机会选择

　　所谓中小企业融资机会，是指由有利于企业中小企业融资的一系列因素所构成的有利的中小企业融资环境和时机。企业选择中小企业融资机会的过程，就是企业寻求与企业内部条件相适应的外部环境的过程，这就有必要对企业中小企业融资所涉及到的各种可能影响因素做综合具体分析。一般来说，要充分考虑以下几个方面：

　　第一，由于企业中小企业融资机会是在某一特定时间所出现的一种客观环境，虽然企业本身也会对中小企业融资活动产生重要影响，但与企业外部环境相比较，企业本身对整个中小企业融资环境的影响是有限的。在大多数情况下，企业实际上只能适应外部中小企业融资环境而无法左右外部环境，这就要求企业必须充分发挥主动性，积极地寻求并及时把握住各种有利时机，确保中小企业融资获得成功。

　　第二，由于外部中小企业融资环境复杂多变，企业中小企业融资决策要有超前预见性，为此，企业要能够及时掌握国内和国外利率、汇率等金融市场的各种信息，了解国内外宏观经济形势、国家货币及财政政策以及国内外政治环境等各种外部环境因素，合理分析和预测能够影响企业中小企业融资的各种有利和不利条件，以及可能的各种变化趋势，以便寻求最佳中小企业融资时机，果断决策。

　　第三，企业在分析中小企业融资机会时，必须要考虑具体的中小企业融资方式所具有的特点，并结合本企业自身的实际情况，适时制定出合理的中小企业融资决策。比如，企业可能在某一特定的环境下，不适合发行股票中小企业融资，却可能适合银行贷款中小企业融资；企业可能在某一地区不适合发行债券中小企业融资，但可能在另一地区却相当适合。

　　尽可能降低企业中小企业融资成本

　　一般来说，在不考虑中小企业融资风险成本时，中小企业融资成本是指企业为筹措资金而支出的一切费用。它主要包括：中小企业融资过程中的组织管理费用、中小企业融资后的资金占用费用以及中小企业融资时支付的其它费用。

　　企业中小企业融资成本是决定企业中小企业融资效率的决定性因素，对于中小企业选择哪种中小企业融资方式有着重要意义。由于中小企业融资成本的计算要涉及到很多种因素，具体运用时有一定的难度。一般情况下，按照中小企业融资来源划分的各种主要中小企业融资方式中小企业融资成本的排列顺序依次为财政中小企业融资、商业中小企业融资、内部中小企业融资、银行中小企业融资、债券中小企业融资、股票中小企业融资。

　　这仅是不同中小企业融资方式中小企业融资成本的大致顺序，具体分析时还要根据具体情况而定。比如：财政中小企业融资中的财政拨款不仅没有成本，而且有净收益，而政策性银行低息贷款则要有较少的利息成本。对于商业中小企业融资，如果企业在现金折扣期内使用商业信用，则没有资金成本；如果放弃现金折扣，那么，资金成本就会很高。再如对股票中小企业融资来说，其中发行普通股与发行优先股，中小企业融资成本也不同。

　　制定最佳中小企业融资期限决策

　　企业中小企业融资按照期限来划分，可分为短期中小企业融资和长期中小企业融资。企业做中小企业融资期限决策，即在短期中小企业融资与长期中小企业融资两种方式之间进行权衡时，做何种选择，主要取决于中小企业融资的用途和中小企业融资人的风险性偏好。

　　从资金用途上来看，如果中小企业融资是用于企业流动资产，则根据流动资产具有周期快、易于变现、经营中所需补充数额较小及占用时间短等特点，宜于选择各种短期中小企业融资方式，如商业信用、短期贷款等；如果中小企业融资是用于长期投资或购置固定资产，则由于这类用途要求资金数额大、占用时间长，因而适宜选择各种长期中小企业融资方式，如长期贷款、企业内部积累、租赁中小企业融资、发行债券、股票等。

　　从风险性偏好角度来看，在中小企业融资期限决策时，可以有中庸型、激进型和稳健型三种类型。

　　中庸型中小企业融资的原则是，企业对波动性资产采用短期中小企业融资的方式筹资，对永久性资产则采用长期中小企业融资的方式筹资。这种中小企业融资决策的优点是，企业既可以避免因资金来源期限太短引起的还债风险，也可以减少由于过多的借入长期资金而支付的高额利息。

　　激进型中小企业融资的原则是，企业用长期资金来满足部分永久性资产对资金的需求，余下的永久性资产和全部波动性资产，都靠短期资金来融通。激进型中小企业融资的缺点是具有较大的风险性，这个风险既有旧债到期难以偿还和可能借不到新债，还有利率上升、再中小企业融资成本要升高的风险。当然，高风险也可能获得高收益，如果企业的中小企业融资环境比较宽松，或者企业正赶上利率下调的好时机，则具有更多短期中小企业融资的企业会获得较多利率成本降低的收益。

　　稳健型中小企业融资的原则是，企业不但用长期资金融通永久性资产，还融通一部分甚至全部波动性资产。当企业处于经营淡季时，一部分长期资金用来满足波动性资产的需要；在经营旺季时，波动性资产的另一部分资金需求可以用短期资金来解决。

　　尽可能保持企业的控制权

　　企业在筹措资金时，经常会发生企业控制权和所有权的部分丧失，这不仅直接影响到企业生产经营的自主性、独立性，而且还会引起企业利润分流，使得原有胆东的利益遭受巨大损失，甚至可能会影响到企业的近期效益与长远发展。比如，发行债券和股票两种中小企业融资方式相比较，增发新股将会削弱原有股东对企业的控制权，除非原股东也按相应比例购进新发股票；而债券中小企业融资则只增加企业的债务，并不影响原有股东对企业的控制权。因此，在考虑中小企业融资的代价时，只考虑成本是不够的。当然，在某些特殊情况下，也不能味固守控制权不放。比如，对于一个急需资金的